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　　中新经纬1月24日电 题：全面实施个人养老金制度的新亮点和新突破

　　作者 金维刚 中国社会保障学会副会长兼养老金分会会长、浙江大学国家制度研究院副院长

　　建立个人养老金制度是目前我国健全和完善多层次养老保障体系的一项重要举措。

　　自2022年11月我国启动个人养老金制度试点以来，在36个城市和地区试点两周年、开户人数超过7000万人的基础上，人社部等五部门于2024年12月12日联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》(以下简称《通知》)。

　　自2024年12月15日起，个人养老金制度在全国各地全面推广实施。这填补了我国多层次养老保障体系建设中的一项空白。

　　全面实施个人养老金制度的重要意义

　　建立多层次(多支柱)养老保障体系，形成多元化的养老金筹资机制和待遇保障机制，能够有效提高养老保障水平和老年人生活品质，实现老有所养的基本目标。因此，建立多层次(多支柱)养老保障体系是应对人口老龄化、提高养老保障水平的客观需要，已经成为世界各国构建养老保障体系的主流趋势。

　　多层次(多支柱)养老保障体系通常是指由以下三个层次(或三支柱)组成的养老保障体系：一是由政府建立的基本养老保险制度；二是由用人单位建立的年金制度(包括企业年金和职业年金)；三是由个人自愿建立的个人养老金融储备，包括个人养老金制度以及商业养老保险等。因此，个人养老金制度是多层次、多支柱养老保障体系的重要组成部分。

　　目前，我国基本养老保险参保人数已经达到10.7亿人，参保率超过95%，已经实现全覆盖，但养老金待遇水平不高。企业年金只覆盖了3000多万职工，覆盖率不足7%。因此，通过全面实施个人养老金制度来填补我国多层次养老保障体系的一个空白，从而建立个人养老金融储备确实很有必要。

　　因此，未来大半个世纪期间，必须加紧健全和完善我国多层次的养老保障体系，推进建立个人养老金制度。从社会层面来看，个人养老金制度在全国推广实施，有利于增强公众个人养老金融和资金储备意识、促进全社会养老金总资产在多层次结构上逐步趋向合理和平衡，并且提高整个社会的养老保障水平。

　　新亮点和新突破

　　新发布的《通知》，在总结近两年来部分地区开展建立个人养老金制度试点经验和广泛听取相关部门、试点地区和专家学者的意见和建议的基础上，对个人养老金制度进行了适当改进和完善，其中有一些新亮点和新突破。

　　将国债列为个人养老金产品的一种新的类型，是一个突出的亮点。众所周知，国债利率通常高于银行普通存款利率，并且具有较高的安全等级和投资安全性。鉴于养老金投资是一项长期投资，投资的安全性和收益率至关重要，国债恰好满足了个人养老金产品的特殊需求。因此，将国债纳入个人养老金产品供给范围很有必要。

　　将特定养老储蓄和指数基金也纳入个人养老金产品范围，进一步丰富了产品选项。特定养老储蓄以其稳健的收益和适应长期养老目标的特点，适合个人养老金投资。指数基金作为一种与证券市场指数挂钩的投资品种，有利于个人购买指数基金后获得与市场指数相关联的投资收益。这些产品都是为了满足个人养老金投资市场的需求而设计的。因此，此次出台的文件在以往试点的基础上进行了改进，有助于完善个人养老金投资市场，特别是在市场供给方面提供了更多适合个人选择的投资产品。

　　对个人养老金市场投资品种进行分级分类也具有重要意义。这意味着今后将对市场上丰富多样的个人养老金产品，根据其设计特点和市场投资收益情况，进行风险评估和分级分类，并将对公众予以公布。由此，个人投资者能够了解市场上各种产品的基本类型和风险等级，并根据自己的投资意愿、风险承受能力和风险偏好选择合适的产品，这对于个人在数量众多的个人养老金产品中作出选择至关重要。

　　探索开展默认投资服务也是一大亮点。金融机构依法依规开展个人养老金投资咨询服务，根据个人投资风险偏好和年龄等特点，推荐适当的个人养老金产品。鼓励金融机构在与参加人协商一致的情况下，探索开展默认投资服务。这是借鉴和参照相关国际经验的一种探索，适合在个人对市场和投资都不熟悉的情况下，通过由金融机构提供默认的投资产品选项来选定投资品种，这种投资方式相对比较稳健和方便。

　　《通知》也提及加强个人养老金投资专业咨询服务。在前期试点中，对此并未提出明确要求，金融机构在这方面也较为谨慎。针对试点地区反映的相关问题和意见，在上述文件中明确指出，金融机构有义务为参与个人养老金的投资者提供专业化的咨询服务。这对于普通民众来说非常重要，因为他们通常不具备专业的投资知识，对市场情况、养老金产品以及个人养老规划并不十分了解。由金融机构提供专业的投资指导能够帮助个人选择适合自己投资偏好和风险承受能力的养老金产品，有利于个人养老金市场稳定发展。

　　适当放宽个人养老金领取条件体现人文关怀。《通知》规定，参加人患有重大疾病、领取失业保险金达到一定条件或者正在领取最低生活保障金的，可以申请提前领取个人养老金。这与试点阶段实行的有关政策相比是有所突破的，也符合个人养老金参与人员在特殊情况下的客观需要，体现了对特殊困难群体的人文关怀。

　　促进个人养老金制度高质量发展关键在于提高投资收益率

　　不过，在个人养老金制度试点的过程中也存在一些问题，如一些人只开户，但不向个人养老金账户存入资金，或者储存资金额较低。或者缴存资金后不进行投资，持观望态度。如何解决这些问题呢？

　　个人养老金制度是政府和金融机构为公众个人未来退休或年老之后，提高养老水平和老年生活质量而推出的一种补充性的养老保障制度。进行个人养老金储备的基本目标就是通过市场化的投资运营来实现个人养老金账户资金的保值增值。因此，增强个人养老金制度的吸引力和生命力的关键在于切实提高个人养老金产品的投资收益率。

　　据报道，一些地方商业银行推出高利息的储蓄类个人养老金产品后，很快就销售一空。中小商业银行推出较高利息的个人养老金储蓄类产品，符合个人养老金制度的基本属性和内在要求，也符合个人养老金广大参与者的意愿和目标。因此，各类相关金融机构应当针对养老投资和储备的实际需要，加紧研发有利于养老投资的金融产品，并尽可能多提供投资周期较长、投资风格稳健、投资收益率较高的投资品种，其中包括各类符合养老需求、不同风险收益的投资产品，如权益类产品和固定收益类产品。

　　展望2025年，金融机构还应推出更多符合投资者需求的专属产品，同时积极开展个人养老金咨询与投资教育等金融服务，提高公众对个人养老金制度的认识和理解，增强个人为自己年老退休后增强晚年生活品质的意识和主动性，提高投资者开户之后的投资意愿和投资能力。同时，个人养老金参与人也要从自身养老需求出发，根据自身投资理财能力、风险偏好以及可投资资金等因素，做好个人养老金账户的产品配置，注重于价值投资、长期投资，寻求通过长周期、具有较高回报的投资来努力实现个人养老金储备资金的保值增值。

　　目前，个人养老金制度在我国还处于起步阶段，个人养老金缴存总额规模还比较小，在全国各类养老金资产总额中占比不到1%。展望未来，随着个人养老金制度在全国各地全面实施，预计在2025年个人养老金开户人数将超过1亿人。在今后一段时期内，个人养老金开户数、缴存额、投资总额等指标值都将持续增长。特别是随着我国国民经济发展企稳，有利于个人养老金投资的市场环境逐步向好，我国个人养老金具有广阔的发展前景。(中新经纬APP)

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责任编辑：谢婧雯国内杠杆资本分配